Вы находитесь здесь:Главная/Все о политике/Последние песни пенсионных вложений

Главные новости

26-05-2017 Общество

Экс-премьер Акежан Кажегельдин о том, как вернуть в Казахстан из-за рубежа &laqu... Подробнее

26-05-2017 Политика

Похоже, идея создателей известного голливудского боевика «Универсальный со... Подробнее

25-05-2017 Общество

24 мая в Казахстанском пресс-клубе состоялась пресс-конференция «Нет &ndas... Подробнее

25-05-2017 Общество

Можно ли победить терроризм и экстремизм одними только силовыми методами —... Подробнее

24-05-2017 Культура

26 мая начинается священный месяц Рамадан. Для мусульман это время поиска з... Подробнее

24-05-2017 Общество

Как известно, в настоящее время в Казахстане согласовывается новый Кодекс о недр... Подробнее

24-05-2017 Общество

Недавно в ауле Созак Сузакского района ЮКО был дан ас знаменитому кюйши Сугиру. ... Подробнее

23-05-2017 Общество

Более 2-х месяцев (с 3 марта по 18 мая) Мухтар Джакишев содержался в Астане. Он ... Подробнее

23-05-2017 Общество

Статистика — отрасль разносторонняя. К примеру, опираясь на данные статист... Подробнее

Среда, 17 февраля 2016 09:33

Последние песни пенсионных вложений

Автор

На антикризисную программу решено бросить четверть всех пенсионных накоплений. Почему появилась необходимость в этой чрезвычайной мере, и чем она обернется для будущих пенсионеров?

Часть накоплений уже «перевернули»
Новость о том, пенсионные накопления будут направлены в экономику, взбудоражила общественность. На расширенном заседании правительства под председательством главы государства было объявлено о дополнительном вливании 2,1 трлн. тенге на антикризисную поддержку экономики. Источником львиной доли этих денег –1 трлн. 450 млрд. тенге – определены пенсионные накопления казахстанцев, которые находятся в ЕНПФ.

Государство преподнесло это как заботу о будущих пенсионерах, чтобы преумножить наши накопления, получить на них доход. Но сами будущие пенсионеры восприняли это по-другому: как попытку заткнуть дыры в экономике за счет их денег. Поэтому появились тревожные заявления о том, что пенсионные накопления решено «распечатать» и пустить на нужды экономики.

Давайте разберемся на фактах. Дело в том, что наши с вами пенсионные накопления и так никогда не были «запечатаны». Они не хранятся в форме наличности или золотых слитков в госхранилищах. Все они вложены в ценные бумаги или депозиты, поэтому ничего принципиально нового государство не предлагает. Во-первых, 500 млрд. тенге будут конвертированы в иностранную валюту и вложены в зарубежные активы. Таким образом, призывая к дедолларизации и критикуя тех, кто держит активы в иностранной валюте, государство решило «перевернуть» в доллары часть пенсионных накоплений. Это мотивируется целями «обеспечения диверсификации портфеля ЕНПФ и повышения доходности пенсионных накоплений граждан».

Попросту говоря, государство признает, что девальвация нанесла серьезный удар по пенсионным накоплениям, номинированным в тенге. И теперь хотя бы их часть будет защищена иностранной валютой (правда, эта мера весьма запоздалая и лишь фиксирует убытки из-за курсовой разницы).
На самом деле средства ЕНПФ уже вложены в валютные активы. Во-первых, в евробонды нашего Минфина (на 48 млрд. тенге) и облигации казахстанских компаний и банков, выпущенные в иностранной валюте. Среди них евробонды холдинга «Казагро» на 14 млрд. тенге, Банка развития Казахстана – на 55 млрд. тенге, «Евразийского банка» – на 148 млрд. тенге, «Казкоммерцбанка» – на 73 млрд. тенге, «Казахстан темир жолы – на 33 млрд. тенге, Народного банка – на 96 млрд. тенге, «КазМунайГаза» – на 127 млрд. тенге. В целом вложения в ценные бумаги отечественных компаний в иностранной валюте намного превышают 600 млрд. тенге.

А ведь это только часть валютного портфеля. Еще у ЕНПФ имеются ценные бумаги четырех десятков зарубежных банков и компаний – американских, российских, немецких, китайских, британских, голландских. Пенсионные деньги вложены в акции и облигации таких всемирно известных корпораций и финансовых структур, как JPMorgan Chase Bank, Rio Tinto, Bank of America, Deutshe Bank, IBM, Caterpillar. Часть из них номинирована в тенге, но большинство – в долларах, рублях, евро, фунтах стерлингов и даже в бразильских реалах.

По каждой отдельной компании суммы достаточно небольшие, хотя есть и исключения. Например, в облигации International Bank of Azerbaijan почему-то вложено 93,6 млрд. тенге наших пенсионных накоплений. Контрольный пакет акций этой конторы принадлежит азербайджанскому правительству, на него приходится почти половина всех активов банковской системы страны. Азербайджан сейчас, как и мы, испытывает экономический кризис из-за падения цен на нефть, и положение банков там сейчас тоже не из лучших.

Также накопления ЕНПФ вложены в облигации правительств США (1 млрд. тенге), России (35 млрд. тенге) и Турции (18 млрд. тенге). Общий валютный портфель фонда весьма внушительный. С учетом дополнительной конвертации он превысит 1,3 трлн. тенге из пенсионных накоплений (22%).
Шаг, в общем-то, разумный, если учесть нестабильное положение тенге. Председатель Национального банка Данияр Акишев недавно заявил, что «вероятность существенного изменения курса тенге в ближайшее время является незначительной». Но пенсионные накопления – это очень долгосрочный актив, и «ближайшее время» здесь не важно. А в долгосрочном измерении перспективы тенге весьма туманны, как и стоимость нефти.

Другое дело, что многое зависит от доходности, которая будет обеспечена по активам в иностранной валюте. Например, средства Национального фонда, вложенные в зарубежные ценные бумаги, практически не приносят прибыли. Будет ли отличаться ситуация с деньгами ЕНПФ – большой вопрос.

Реально ли вернутся из реальной экономики?

Теперь перейдем к более щепетильной теме – вложениям в реальную экономику. Из ЕНПФ 600 млрд. тенге будут направлены на «приобретение обусловленных облигаций банков второго уровня и национальных холдингов на возвратной основе и под рыночную процентную ставку для повышения доходности и сохранности пенсионных активов». Попробуем расшифровать.

На самом деле, формально деньги ЕНПФ не пойдут на строительство заводов и фабрик. Они будут просто вложены в покупку облигаций государственных холдингов – «Самрук-Казыны», «Байтерека», «Казагро», а также коммерческих банков. Это их задача – инвестировать эти деньги, а потом вернуть ЕНПФ вместе с вознаграждением. Фактически, ЕНПФ по такой схеме уже работает.

По последним данным, в его портфеле есть облигации холдинга «Казагро» на 119,2 млрд. тенге и облигации фонда «Самрук-Казына» на 70,9 млрд. тенге. Помимо прочего, он напрямую инвестировал в нацкомпании, которые входят в состав холдингов. В частности, в облигации Банка развития Казахстана вложено 83,9 млрд. тенге пенсионных накоплений, в облигации «Казахстанской ипотечной компании» – 30,4 млрд. тенге, в облигации «Казахстан темир жолы» – 32,7 млрд. тенге, в облигации «Продкорпорации» – 13,2 млрд. тенге, облигации «КазМунайГаза» – 173,6 млрд. тенге. В общем сумма вложений в кавзигосударственный сектор экономики превышает 500 млрд. тенге.

Что касается вложений в коммерческие банки, то они также давно осуществляются. На сегодня в портфеле ЕНПФ есть и ценные бумаги банков, и депозиты. Только в облигации Народного банка инвестировано 200 млрд. тенге, облигации «Казкоммерцбанка» – 350 млрд. тенге, облигации «Цеснабанка» – 93 млрд. тенге. Около 350 млрд. просто хранятся на банковских депозитах .

Таким образом, уже сейчас наши пенсионные накопления инвестированы в госхолдинги и банки, через которые ушли в реальную экономику. Не говоря уже о том, что есть в активах ЕНПФ и прямые вложения в производственные предприятия.
В чем же тогда в вопрос? В гарантиях возвратности. Уже сделанные вложения в госхолдинги являются «длинными», срок погашения наступит очень нескоро. Поэтому проверить их безопасность и прибыльность пока возможности не было. Вкладывая в них новые деньги, мы, фактически, верим на слово.

По многим ценным бумагам уже пересмотрена стоимость в сторону понижения. Например, номинальная стоимость облигаций АО «Sat&Company» составляла 10,5 млрд. тенге, а сейчас оценивается лишь в 4 млрд. тенге. Номинальная стоимость облигаций АО «Холдинг Казэкспортастык» была 31 млрд. тенге, а стала 17 млрд. тенге. Облигации АО «ЭКОТОН+» «похудели» со 145 млрд. тенге до 136 млрд. тенге. Вложения в зарубежные бумаги тоже не являются стопроцентной гарантией защиты. В частности, ноты Citigroup, которые стоили 1,8 млрд. тенге, сейчас оцениваются в 111 млн. тенге, т.е. в 16 раз дешевле.

Понятно, что инвестиции в фондовый рынок – это априори рискованное занятие, здесь не бывает выигрышей без поражений.

Как защитить пенсии
Но означает ли это, что настороженное отношение к вложениям в наши госхолдинги и банки лишено оснований? Увы, но основания есть. Проекты, в которые планируется вложить пенсионные накопления, не гарантируют прибыли. Часть средств пойдет на кредитование сразу 700 проектов малого и среднего бизнеса. Причем, эти деньги будут вложены не в строительство новых предприятий или закуп оборудования, а в пополнение оборотного капитала и рефинансирование уже имеющихся займов. Проще говоря, это будет поддержка компаний, который уже оказались в сложной финансовой ситуации – без денег и с долгами. Но раз так, то где гарантия, что они смогут вернуть новые кредиты?

Также пенсионные деньги будут почему-то вложены в «обеспечение широкополосного доступа к сети интернет в 3456 сельских населенных пунктах». Это проект заведомо бесприбыльный. Конечно, сельчанам нужен скоростной интернет. Но вообще-то им нужнее центральное водоснабжение, спортзалы, медицинские пункты. Может, важнее было бы потратить деньги на это?

Еще одно направление – это финансирование компании «KEGOC» по строительству высоковольтной линии электропередач «Север-Восток-Юг». Проект нужный для экономики, однако, он окупится весьма нескоро. А финансовое состояние «KEGOC» сейчас далеко не блестящее. Если в 2014 году компания получила прибыль 113 млрд. тенге, то за 3-й квартал 2015 году у нее вышел убыток 13 млрд. тенге.
За возврат пенсионных денег, в конечном счете, отвечают госхолдинги, которые и так в долгах, как в шелках. Долгосрочные обязательства фонда «Самрук-Казына» за 2015 год выросли с 1 трлн. 384 млрд. тенге до 1 трлн. 799 млрд. тенге. Это гигантская сумма, которая втрое превысила прибыль фонда.

Раньше госхолдинги смело набирали кредиты, поскольку высокие цены на нефть и металлы обеспечивали им высокую выручку. Но сейчас «халява» закончилась. Основную выручку фонду «Самрук-Казына» и всему квазигосударственному сектору приносит нацкомпания «КазМунайГаз». Международной рейтинговое агентство Moody’s недавно сообщило о пересмотре рейтинга «КазМунайГаза» в сторону понижения – из-за ухудшения его кредитоспособности. Агентство отмечает, что долг компании составляет 10,3 млрд. долларов. А из-за низких цен на нефть прибыль падает. По прогнозам Moody’s, доход от месторождения Кашаган, на которое возлагаются основные надежды, не будет поступать еще до 2020 года.

Подытожив, можно сказать, что направление пенсионных активов в экономику не означает чего-то революционно нового. Они и так туда вкладывались. Но зато кардинально изменились условия. Риски в экономике стали на порядок выше, возможности госхолдингов, частных компаний и банков возвращать долги резко уменьшились. А стало быть, пенсионным вложениям требуются более надежные гарантии. Необходим общественный инвестиционный комитет, который бы проводил независимую экспертизу проектов, в которые вкладываются пенсионные накопления. Тогда как сейчас все это делается кулуарно.

Источник газета «Трибуна.Коммунист Казахстана»
№107 от 17 февраля 2016 г.

Просмотрено: 439 раз
При использовании материалов сайта ссылка на источник обязательна - www.rezonans.kz

Выбор редакции

СУПРУГЕ ТРАМПА ПОДАРИЛИ КАЗАХСКУЮ ТЮБЕТЕ…

Во время визита американского Президента Дона...

22-05-2017 Хиты: 178

ЗАБОРНАЯ ЛИХОРАДKА

В Алматы сносят металлические заборы. Смотрю ...

22-05-2017 Хиты: 305

ГОЛОВКИНУ СОВЕТУЮТ ИСПОЛНЯТЬ НА РИНГЕ КА…

Для того чтобы повысить зрелищность боев знам...

18-05-2017 Хиты: 31

В КАЗАХСТАНЕ ХОТЯТ ЗАПРЕТИТЬ ОБРЕЗАНИЕ

Группа казахстанских атеистов обратилась ко м...

15-05-2017 Хиты: 106

ПЯТИКОНЕЧНУЮ ЗВЕЗДУ ПРЕДЛАГАЮТ ПОМЕНЯТЬ …

Очередное празднование дня Победы в Казахстан...

12-05-2017 Хиты: 376

ВОЯЖ В СЕЛЬСКУЮ МЕСТНОСТЬ

Вот уже целый месяц одолевают меня жители Тал...

10-05-2017 Хиты: 1104

НЕГРАМОТНОСТЬ ПОРОЖДАЕТ ЭКСТРЕМИЗМ

На путь религиозного экстремизма людей толкае...

02-05-2017 Хиты: 1530

ВЕРУЮЩИМ ПРЕДЛАГАЮТ НОСИТЬ БОРОДЫ ПОД МЫ…

Намерение официального духовенства запретить ...

02-05-2017 Хиты: 1315

МИНИСТРЫ ИНФОРМАЦИИ И КУЛЬТУРЫ ПОЛУЧИЛИ …

Глубокие провалы в информационной политике и ...

28-04-2017 Хиты: 2390

ВОСТОРГ И СРАМ

Головокружительный успех певца Димаша Кудайбе...

24-04-2017 Хиты: 9306

МЭЛС ЕЛЕУСИЗОВ «ВРАГИ СОЖГЛИ РОДНУЮ ХАТУ…

Мэлс Елеусизов по праву считается одним из&nb...

19-04-2017 Хиты: 1288

22 СПОСОБА СТРЕМИТЕЛЬНОГО ПРОГРЕССА

Всецело поддерживая инициативу по замене кири...

17-04-2017 Хиты: 2472

ДОНАЛЬДА ТРАМПА ПРОСЯТ ПОМОЧЬ ПОПАСТЬ НА…

Глава СМК М. Телибеков направил письмо америк...

12-04-2017 Хиты: 2828

СИНДРОМ “ЧЕРНОЙ СМОРОДИНЫ”

“Қарақат” переводится с казахско...

11-04-2017 Хиты: 1181

СПИСОК БОЗУМБАЕВА

По аналогии со списками Шиндлера и Магнитског...

10-04-2017 Хиты: 670

В СВЕТСКИХ УНИВЕРСИТЕТАХ ПРЕДЛАГАЮТ ОТКР…

Во время встречи с главой Министерства по дел...

04-04-2017 Хиты: 592

ВЕРХОВНЫЙ МУФТИЙ ПОЛУЧИЛ СТРОГИЙ ВЫГОВОР

Это утро началось необычно. Не успел я законч...

30-03-2017 Хиты: 1439

В ОБЩЕСТВЕННЫХ ТУАЛЕТАХ ПРЕДЛАГАЮТ УСТАН…

После появления в СМИ статьи о посещении араб...

27-03-2017 Хиты: 1103

КАК АРАБСКИЙ ШЕЙХ ХОТЕЛ ПРИВЕСТИ В АСТАН…

Мой очередной визит в Астану обернулся ужасны...

24-03-2017 Хиты: 43011

В КАЗАХСТАНЕ ПРЕДЛАГАЮТ ОТМЕНИТЬ ЭКЗАМЕ…

Союз мусульман Казахстана (СМК) и Мусульманск...

15-03-2017 Хиты: 4500

ОПУСТИТЕСЬ НА ГРЕШНУЮ ЗЕМЛЮ, ГОСПОДА!

В Алматы идет громкий судебный процесс по фак...

13-03-2017 Хиты: 1771

КАЗАХСТАНСКИЕ МУСУЛЬМАНЕ ПОДДЕРЖИВАЮТ ОТ…

Союз мусульман Казахстана (СМК) и Мсульмански...

10-03-2017 Хиты: 804

ПОЛИЦЕЙСКИМ ОБЪЯВИЛИ ВЫГОВОР

Заместитель начальника Управления собственной...

09-03-2017 Хиты: 1998

НЕВНЯТНОЕ ОБЪЯСНЕНИЕ КАЗАХСТАНСКОГО МИДа

После публикации на страницах сайтов «R...

09-03-2017 Хиты: 1548

АМАЗОНКИ ПО-КАЗАХСТАНСКИ

В казахстанский кинопрокат вышла отечественна...

07-03-2017 Хиты: 1879

О портале

logo bottom

Редактор сайта: Розлана Таукина rozlana.t@gmail.com

Подписка

Будьте всегда в курсе самых последних новостей. Подпишитесь на новости.

© 2017 При использовании материалов сайта ссылка на источник обязательна.
Информационно - аналитический портал "РЕЗОНАНС" Все права защищены. Разработано веб-студия "Arctika"
Яндекс.Метрика

Please publish modules in offcanvas position.